Este estudio realizado por Deloitte, aporta el análisis minucioso de la situación financiera de las principales ligas de Europa en la temporada 2011-12.

Nos complace compartir con ustedes la vigesimosegunda edición del Resumen anual de las finanzas del fútbol, donde encontrarán profundos análisis y útiles comentarios de los especialistas de Deloitte sobre los recientes desarrollos y eventos que, según se proyecta, habrán de incidir en la evolución futura del deporte más popular del planeta.

Principales ligas de Europa

• Durante la temporada 2011-12, el mercado del fútbol europeo creció 11%, sumando €19.400 millones en ingresos; de dicho total, las cinco ligas principales acapararon el 48% (€9.300 millones), demostrando que, especialmente en la cúspide de la pirámide, este deporte se mantiene firme ante los embates de la crisis económica que afecta al viejo continente.

• Habiendo aventajado en €1.000 millones a la segunda liga en importancia económica de Europa (la Bundesliga de Alemania), la Liga Premier de Inglaterra mantuvo en la temporada 2011-12 su estatus como la competencia de clubes que más genera ingresos alrededor del mundo. En conjunto, los ingresos de los clubes de la liga inglesa aumentaron 16% medidos en euros; 4%, medidos en libras esterlinas.

En otros países del continente europeo, Rusia presenta el más alto nivel de ingresos aparte de las cinco ligas principales, generando €636 millones; le siguen, en orden descendente, Turquía (€444 millones) y Holanda (€434 millones). La segunda división de Inglaterra ocupa el séptimo lugar del escalafón europeo de ligas por ingresos generados, habiendo totalizado €588 millones (£476 millones) en la referida temporada.

• La relativa fortaleza de la economía y el sector corporativo de Alemania se vio reflejada en los patrocinios comerciales y deportivos que aportaron cerca de la mitad de los ingresos totales de los clubes de la liga germana durante la temporada 2011-12. Los ingresos promedio para cada club de la Bundesliga ascendieron a €104 millones (un alza de 7%), en comparación con los €146 millones (£118 millones) promediados por los clubes de la liga Premier.

• Durante la temporada 2013-14, la Bundesliga disfrutará de un sustancial incremento en sus ingresos, esencialmente a partir de los contratos para la transmisión local de los partidos, cuyo valor se elevó aproximadamente 50%. A pesar de dicha evolución, la brecha respecto de la liga Premier se aumentará aún más durante la citada temporada, pues el valor de los contratos locales e internacionales celebrados para la transmisión de los partidos del campeonato inglés fue igualmente significativo y redundará en mayores ingresos para la liga líder en Europa en términos de ingresos.

• El menor crecimiento de los ingresos correspondientes a los clubes que conforman “La Liga” española y la “Serie A” italiana reflejan a las claras las deterioradas condiciones económicas que padecen estas dos potencias futbolísticas. Los ingresos atribuibles a La Liga siguen estando extremadamente polarizados, pues €1,000 millones (56%) de los ingresos reportados para la temporada 2011-12 se asocian exclusivamente a los dos clubes principales de España (Real Madrid y Barcelona), los cuales aprovechan su posición dominante y privilegiada para negociar por aparte los derechos de transmisión de sus partidos. Las discusiones no cesan en España, donde se viene planteando la necesidad de cambiar el modelo de licencias televisivas y adoptar un sistema colectivo que propicie mecanismos para una distribución más equitativa de los ingresos en el futuro cercano.

• Los clubes italianos continuaron dependiendo considerablemente de los ingresos derivados de las transmisiones televisivas, las cuales aportan el 59% (€900 millones) de sus ingresos totales. Los ingresos por asistencia, ya de por sí relativamente mediocres, declinaron aún más (una baja de 3%) y aportaron apenas el 12% de los ingresos globales de los clubes de la Serie A. El equipo campeón, Juventus, contrarrestó esta tendencia, demostrando que las inversiones en las instalaciones de los estadios pueden mejorar la experiencia de los aficionados, los niveles de asistencia y los volúmenes de ingresos.

• Los ingresos por asistencias en cada jornada de fútbol profesional son también relativamente escasos para los clubes de la liga francesa (Ligue 1), contribuyendo con apenas el 11% de sus ingresos globales. Las nuevas inversiones en estadios, como antesala a la celebración en Francia de la Eurocopa UEFA de 2016, deberían ayudar a que las asistencias e ingresos por los partidos aumenten en el futuro. El alza de 9% en los ingresos de la liga gala durante la temporada 2011-12 se debieron casi por completo al denominado “proyecto PSG”, a través del cual el club parisino disfrutó de un impresionante aumento de 120% en sus ingresos.

• En otros países del continente europeo, Rusia presenta el más alto nivel de ingresos aparte de las cinco ligas principales, generando €636 millones; le siguen, en orden descendente, Turquía (€444 millones) y Holanda (€434 millones). La segunda división de Inglaterra ocupa el séptimo lugar del escalafón europeo de ligas por ingresos generados, habiendo totalizado €588 millones (£476 millones) en la referida temporada.

• Aunque las cinco grandes ligas, sin excepción, reportaron aumentos en sus costos asociados a sueldos durante la temporada 2011-12, la tasa de crecimiento fue ligeramente inferior a la del aumento en ingresos, contribuyendo a estabilizar o reducir la proporción sueldos-ingresos y a impulsar la rentabilidad global del mercado.

• En el anterior rubro, la Bundesliga vuelve a sobresalir, pues sus costos salariales absorbieron menos del 25% de su crecimiento en ingresos durante la temporada 2011-12 y, por lo tanto, la relación salarios-ingresos se redujo a 51%. El estricto régimen local de asignación de licencias a clubes deportivos hace parte del exitoso enfoque asumido por la federación de fútbol de Alemania, cuyo propósito final es limitar efectivamente los costos asociados a los clubes. Los costos salariales promedio para cada club de la Bundesliga ascendieron a €53 millones, contrastando con los €102 millones (£83 millones) que reporta la Liga Premier inglesa, cuya relación salarios-ingresos se mantuvo en el orden del 70%.

• Durante la temporada 2011-12 – por quinto año consecutivo – la Bundesliga (€190 millones) y la Liga Premier (€121 millones) fueron las únicas de las “cinco grandes” que generaron una utilidad operativa (antes de incluir costos financieros y costos asociados a las transferencias de jugadores).

• En España, la relación combinada de salarios vs ingresos para los equipos insignia, Real Madrid y Barcelona, se redujo a un modesto 47%, mientras se incrementó preocupantemente a 77% para los otros 18 clubes de La Liga, muchos de los cuales han sufrido dificultades financieras en épocas recientes.

• Los clubes de la Serie A italiana presentaron la más alta relación salarios-ingresos (75%) entre las “cinco grandes”, y sufrieron las pérdidas operativas más grandes (€160 millones), continuando su tendencia declinante en términos de rentabilidad. En Francia, las pérdidas operativas de €67 millones reportadas por los clubes de la Ligue 1 constituyeron una mejoría respecto de las cifras alcanzadas la temporada previa.

• El requerimiento de alcanzar un equilibrio en sus finanzas, piedra angular de las políticas de juego limpio financiero implementadas por la Unión de Federaciones de Fútbol Europeas (UEFA, por sus siglas en inglés), será aplicado por primera vez durante la temporada 2013-14 a aquellos clubes que participen en las competencias de la UEFA y comprenderá los resultados financieros que presenten los equipos para las temporadas 2011-12 y 2012-13. Algunos campeonatos locales han seguido el ejemplo trazado por la UEFA, enmarcados en una nueva era de costos limitados que pretende ayudar a los clubes de toda Europa a alcanzar un equilibrio más sostenible entre sus costos e ingresos, promoviendo inversiones a largo plazo que beneficiarán a todo el universo futbolístico.

Ingresos y rentabilidad

• En la temporada 2011-12, por primera vez en la historia, los ingresos totales de los 92 clubes que participan en las cuatro divisiones del fútbol inglés superaron la marca de los £3,000 millones.

• Dentro del total de ingresos reportado por la Premier League, de los £2,360 millones recaudados en la temporada 2011-12, los ingresos individuales de cada club oscilaron entre los £320 millones registrados por el Manchester United y los £53 millones alcanzados por el Wigan Athletic.

• En la liga inglesa, seis clubes registraron ingresos superiores al promedio (£118 millones), incluyendo cuatro que compitieron en la Copa de Campeones (UEFA Champions League) de la temporada 2011-12. El fútbol de la Champions League generó al menos £30 millones de ingresos adicionales a cada club y cerca de £70 millones al Chelsea, que se alzó con la copa.

• Siguiendo con la liga de Inglaterra, los ingresos comerciales fueron el área de mayor crecimiento (un alza de 15%) durante la temporada 2011-12, particularmente en el aspecto de los patrocinios, pues los dos clubes de la ciudad de Manchester cerraron jugosos contratos publicitarios. Los ingresos derivados de las transmisiones televisivas de los partidos (un aumento de 1%) y las asistencias al estadio (una caída de 1%) variaron apenas marginalmente.

• Se proyecta que los ingresos de los clubes de la liga inglesa para la temporada 2012-13 ascenderán a £2,480 millones (un incremento de 5%); además, para la temporada 2013-14, se estima que tales ingresos se dispararán en £600 millones, creciendo 24% hasta alcanzar £3,080 millones, principalmente debido a que dicha temporada será la primera en que comenzarán a hacerse efectivos los nuevos contratos de transmisión.

• Los contratos de transmisión televisiva en directo a escala local, fundamentalmente celebrados con la firma BSkyB y la nueva empresa BT, generarán alrededor de £3,400 millones durante las tres temporadas que arrancan con el campeonato 2013-14 (un alza de aproximadamente 60% con respecto al ciclo previo). De otra parte, los derechos de transmisión en el exterior, que abarcan un total de más de 200 países alrededor del mundo, generarán más de £2,200 millones (un aumento de más de 50% en comparación con el ciclo inmediatamente anterior).

• Con base en el mecanismo centralizado de distribución de ingresos largamente empleado por la Liga Premier, se estima que en la temporada 2013-14 los dineros que recibirán los clubes de parte de las empresas transmisoras de televisión oscilarán entre £60 millones y £95 millones; en promedio, un ingreso adicional de cerca de £25 millones para cada club. Cabe anotar que los dineros recaudados por el mismo concepto en la temporada 2011-12 variaron entre los £39 millones recibidos por el Wolverhampton Wanderers (que descendió a la segunda división) y los £61 millones embolsados por el campeón de la liga, Manchester City.

• La utilidad operativa acumulada (antes de tabular los costos financieros y los asociados a las transferencias de jugadores) de los clubes de la Premier League escaló a £98 millones durante la temporada 2011-12; un margen equivalente a apenas el 4% de los ingresos totales. Valga decir que solo la mitad de los clubes de la liga inglesa reportaron una utilidad operativa.

• De otra parte, las pérdidas netas de los clubes de la liga Premier (luego de tabular costos financieros y costos asociados a transferencias de jugadores) para la temporada 2011-12 fueron de £245 millones (temporada 2010-11: £375 millones). Esta mejoría se debió, en gran parte, a las menores pérdidas reportadas por los clubes Manchester City y Chelsea. Se destaca el hecho de que sólo ocho de los clubes de la Premier League obtuvieron una utilidad neta.

• Se estima que los ingresos de los clubes de la Championship durante la temporada 2012-13 ascenderán a £460 millones, reflejando una caída de 3%, debida primordialmente a los bajos montos distribuidos durante la primera temporada del nuevo contrato de transmisiones televisivas acordado por la Liga Inglesa de Fútbol. Posteriormente, los ingresos acumulados para la temporada 2013-14 deberán escalar a una cifra por encima de los £500 millones, incluyendo los percibidos por ocho clubes que recibirán pagos de salvamento. Según el programa de pagos paracaídas, un club de la Liga 1 y otro de la Liga 2 también disfrutarán de este tipo de pagos de salvamento.

• El fútbol inglés continúa teniendo un extraordinario efecto en la vida diaria de los ciudadanos de Reino Unido, dados sus singulares niveles de diversidad, popularidad, aporte social, impacto económico, inversiones en instalaciones, actividades comunitarias y, en últimas, su singular alcance global.

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Salarios y transferencias

• La facturación total por salarios, incluyendo todos los empleados que laboran para los clubes que participaron en la Premier League durante la temporada 2011-12, sumó £1.658 millones (un alza de 4%), oscilando entre los £202 millones generados por el Manchester City y los £35 millones ocasionados por el Swansea City.

• En la temporada 2011-12, los gastos totales de los clubes en términos de transferencia de jugadores descendieron casi 25%, totalizando £600 millones (con costos netos de transferencia de £200 millones). Esta pronunciada caída se debió, esencialmente, a la reticencia de los clubes por desembolsar dinero por jugadores importados desde clubes del extranjero.

Desarrollo de estadios y operaciones

• En la temporada 2011-12, los gastos de capital de los clubes pertenecientes a las cuatro principales divisiones del fútbol inglés ascendieron a £188 millones (un alza de 13%). Durante la citada temporada, un total de 25 clubes invirtió más de £1 millón cada uno.

• Los clubes de Inglaterra han sostenido un robusto nivel de inversiones en las instalaciones de sus estadios, procurando generar beneficios a largo plazo. En tal sentido, las inversiones realizadas en cada una de las últimas quince temporadas desde la 1997-98 promedian más de £150 millones anuales.

• Las inversiones de capital realizadas durante las 20 temporadas contabilizadas hasta el campeonato 2011-12 para las cuatro divisiones superiores del fútbol británico han contemplado la edificación de 29 estadios de club, cuya capacidad combinada ascendía al momento de su inauguración oficial a cerca de 670,000 personas. Además, se han adelantado numerosas remodelaciones en los estadios ya existentes y se ha invertido a manos llenas en el perfeccionamiento de las instalaciones de entrenamiento de los equipos participantes.

• Las inversiones de capital efectuadas por los clubes de la Premier League representaron cerca de tres cuartas partes del total registrado para la temporada 2011-12, siendo encabezadas por el Tottenham Hotspur (£48 millones, primordialmente asignados al proyecto que propone la construcción de su nuevo estadio y de un centro de entrenamiento para el equipo) y el Manchester City (£30 millones, esencialmente dedicados al desarrollo de sus instalaciones comunitarias y de entrenamiento).

• El club Brighton & Hove Albion inauguró su nuevo estadio en la temporada 2011/12. El gasto acumulado durante los tres años previos ascendió a aproximadamente £100 millones y fue esencialmente financiado por el propietario del club, constituyéndose en una de las más grandes inversiones individuales hechas por cualquier club de cualquier división del mundo durante las pasadas dos décadas.

• Los clubes siguen innovando, estableciendo novedosas escalas de precios para sus entradas a los partidos, así como ingeniosas iniciativas de empaquetamiento de ofertas y mercadeo. Conscientes de la sensibilidad que manifiestan los aficionados respecto de los incrementos en los precios de las entradas y ansiosos por captar y retener la siguiente generación de hinchas de sus respectivos equipos, los clubes están buscando, en números cada vez mayores, nuevas maneras de establecer vínculos con su base de seguidores y mejorar la experiencia en el estadio, recurriendo, por ejemplo, a la creación de más ambientes sociales donde los aficionados que asisten al estadio pueden congregarse, departir y compartir el uso de las tecnologías disponibles en las instalaciones durante el transcurso de cada partido.

• La asistencia promedio para los partidos celebrados entre clubes de la Premier League en la temporada 2012-13 se incrementó 4%, alcanzando un total de 35,906 (2011-12: 34,646) personas. Tal variación se debió, en esencia, a la nueva combinación de equipos participantes. La utilización promedio de las capacidades de los estadios, ubicada alrededor de 95%, se constituyó en la marca más alta jamás registrada en la historia de la Premier League y entró a formar parte de las estadísticas como la decimosexta temporada consecutiva en que dicho nivel de ocupación estuvo por encima de 90%, reflejando claramente el singular nivel de atracción que tiene la liga inglesa de fútbol y el éxito que han tenido los esfuerzos de los clubes participantes por sostener y ampliar sus niveles de asistencia a los estadios.

• A nivel de las tres principales divisiones de la Liga de Fútbol de Inglaterra, las asistencias acumuladas para la temporada 2012-13 (de 15.6 millones, con una caída de 4%) se mantuvieron por encima de la marca de 15 millones por décima temporada consecutiva, demostrando nuevamente la tenacidad y pasión con que los espectadores apoyan las divisiones secundarias de la pirámide del fútbol de Inglaterra.

Financiación de los clubes

• Para el verano de 2012, la deuda neta de la Premier League ascendía a £2,400 millones, una cifra consistente con la reportada en 2011. Ocho clubes reportaron una reducción de su deuda neta en la temporada 2011-12.

• La deuda neta de los clubes de la Premier League incluyó £1,400 millones en préstamos blandos, libres de intereses, otorgados principalmente por los propietarios (2011:£1,500 millones), de los cuales cerca del 90% estuvo asociado a tres clubes en particular: Chelsea (£895 millones), Newcastle United (£267 millones) y Queens Park Rangers (£93 millones). Excluyendo dichos préstamos blandos, la deuda neta generadora de intereses de los clubes fue inferior a los £1,000 millones y equivalió a aproximadamente el 40% de sus ingresos anuales.

• Durante los años recientes, la tendencia a convertir las deudas a propietarios en cuotas patrimoniales ha ayudado a mejorar la posición global en los balances generales de los equipos de fútbol de Inglaterra; gracias a dichas conversiones, durante la temporada 2011-12, clubes como el Fulham (£212 millones) y el Wigan Athletic (£48 millones) obtuvieron evidentes beneficios.

• En la temporada 2011-12, los intereses netos cobrados a los clubes de la Premier League totalizaron £79 millones (un descenso de 23%).

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• Desde mediados de la pasada década, durante una época en que el mercado de operaciones de financiación externa ha decaído ostensiblemente, los clubes de la Premier League han atraído fondos adicionales, particularmente de sus respectivos propietarios, para cubrir adecuadamente sus gastos de operación y sus inversiones en la construcción de instalaciones y el reclutamiento de talentos deportivos. Los clubes de la Premier League se han beneficiado en alrededor de £2,000 millones de fondos adicionales desde 2006; un monto equivalente a más del 15% de sus ingresos durante el mismo período.

• En el año 2008, los préstamos bancarios netos adquiridos por los clubes de la Liga Premier se situaron en £1,100 millones. La cifra equivalente para el año 2012 se definió como un superávit neto en efectivo de £80 millones.

• De cara al futuro, la próxima evolución de la estructura de distribución de ingresos entre los clubes de la Premier League para la temporada 2013-14 y la implementación de estrictos controles de costos y medidas de financiamiento, tanto en la Premier League como en las competiciones de la UEFA, deberán contribuir a una más aguda reducción de la deuda neta en relación con los ingresos generados.

• Para el verano de 2012, el valor neto en libros de los registros de jugadores de los clubes de la Premier League se ubicaba en £1,100 millones (2011: £1,200 millones), de los cuales más del 70% estuvo asociado a seis clubes específicos (los mismos seis que disfrutan los más altos ingresos y generan los más elevados costos salariales).
• Para el verano de 2012, la deuda neta de los clubes de la Championship alcanzó un registro histórico de £900 millones (2011: £700 millones). La posición de la deuda neta se agravó para cerca de dos tercios de los clubes participantes en la Championship.
• En divisiones por debajo de la primera y segunda del fútbol inglés, la administración de los estados financieros interanuales de los clubes representa un desafío de marca mayor. Tras la finalización de cada temporada, los temas asociados a las deudas heredadas y los riesgos asumidos por algunos propietarios suelen conducir, de no ser corregidos oportunamente, a casos de insolvencia que obstaculizan la participación de los equipos en los campeonatos siguientes.

• Las preocupaciones en torno de los niveles y la sostenibilidad de las deudas adquiridas por los clubes motivaron a la Liga de Fútbol de Inglaterra y a sus clubes miembros a implementar las nuevas Reglas de Juego Limpio Financiero. La efectiva aplicación de dichas normativas deberá ayudar a los equipos de fútbol de las ligas inglesas a mejorar sus resultados financieros y posicionarse adecuadamente, de cara al futuro.