Telefónica dijo que aún no ha determinado el porcentaje de capital que se colocaría en esta oferta, aunque mantendría en todo caso una amplia mayoría de capital de esta división.
El grupo español Telefónica dijo el miércoles que ha puesto en marcha una oferta pública de venta de acciones de su filial alemana para el cuarto trimestre de 2012, una pieza clave en su intento de reducir su elevado endeudamiento.
"La compañía tiene previsto cotizar en el mercado bursátil de Fráncfort antes de que termine el año", dijo la operadora en sendas notas remitidas al regulador bursátil alemán y a la CNMV.
Telefónica dijo el miércoles que ha dado un mandato a J.P. Morgan y UBS para coordinar la OPV. También participarán BofA Merrill Lynch, BNP PARIBAS, Citigroup y HSBC como bancos colocadores adicionales.
Telefónica Deutschland es la tercera compañía de telecomunicaciones del país por volumen de ingresos. El año pasado, sus ingresos ascendieron a US$6.500 millones.
En el primer semestre de 2012, los ingresos de Telefónica Deutschland subieron un 4,5% y el OIBDA a 1,25%.
La filial alemana, con 25 millones de clientes, ha sido la única división de Telefónica en Europa que ha podido aumentar sus ingresos en la primera mitad del año y, según la nota de prensa, es también el operador integrado que más está creciendo en el mercado alemán.
Para aumentar el atractivo de la salida a bolsa de su filial alemana, el grupo dijo que Telefónica Deutschland pagará un dividendo de unos US$645 millones el primer año e importes y aumentará este importe en los años venideros.
"Para Telefónica, un elevado reparto de dividendo no significará un alto 'pay-out' ya que el grupo mantendrá en torno al 80% del capital de su filial", dijo un analista en Madrid.
En mayo, cuando Telefónica reveló su intención de colocar en bolsa su filial alemana, la operadora dijo que usará los ingresos para reforzar su flexibilidad financiera y alcanzar un ratio deuda neta/resultado de explotación OIBDA no superior a 2,35 veces.
A finales de junio, la deuda neta de Telefónica se situaba en US$75.800 millones y el ratio deuda/OIBDA era de 2,65 veces. El rating actual del grupo, que genera en torno a 25% de sus ingresos en España, se sitúa a solo dos escalones por encima de los "bonos basura".
El martes, la agencia de calificación crediticia Standard & Poor's destacó que Telefónica cuenta con el perfil financiero más flojo entre los siete ex monopolios de telecomunicaciones en Europa.
Para reducir su apalancamiento, Telefónica ya canceló su dividendo en 2012 y recortó la remuneración prevista para 2013 además de anunciar la venta de algunos activos tales como la mitad de su participación en China Unicom.
