BTG Pactual y sus accionistas recaudarían cerca de US$2.000 millones este martes en una oferta pública inicial (OPI), una muestra de confianza en el mayor banco independiente de Brasil y en su fundador, el multimillonario André Esteves.

La OPI le dará a los inversores la posibilidad de adquirir títulos de una firma de crecimiento rápido, que aspira a competir de igual a igual contra gigantes globales como Goldman Sachs Group Inc.

La oferta es la primera que realiza un banco independiente en Brasil y es la mayor del país desde la OPI que realizó el 2009 Banco Santander Brasil, por US$7.500 millones.

BTG Pactual y el mismo Esteves se han convertido en símbolos del creciente poderío económico de Brasil, compitiendo en igualdad de condiciones contra bancos de inversión global en un país con mercados de capital florecientes. La OPI podría ayudar al banco, que tiene su base en São Paulo, a seguir su expansión a nivel nacional y extenderla al exterior en los próximos años.

La demanda por los papeles de BTG Pactual ha excedido las expectativas, según una fuente familiarizada con la transacción, en una señal de que los inversores están ignorando las recientes acusaciones de uso de información privilegiada que hubo contra Esteves en Italia.

Pero el éxito del acuerdo podría depender principalmente de la voluntad de Esteves de aceptar un precio que no sea el más alto del rango.

"No pueden pretender fijar el precio de sus acciones a una prima como la de otras franquicias más establecidas en Brasil", dijo Urban Larsson, que supervisa 2.500 millones de dólares en acciones para F&C Investments en Londres. "La clave aquí será que vendan las acciones a un valor justo".

El acuerdo de BTG Pactual podría devolverle algo de brillo al mercado de ofertas públicas iniciales de Brasil, que cayó de la gracia de los inversores tras un auge que llevó a más de cien compañías a cotizar en bolsa entre el 2006 y el 2007.

El interés en la OPI es alto. Los inversores quieren conseguir parte del glamour y de las altas ganancias que han hecho de BTG Pactual, una estrella en ciernes dentro de la industria de la banca de inversión.

"El mercado está emocionado y, en cierta forma, fascinado con este acuerdo", dijo Fausto Gouveia, que participa en la gestión de alrededor de US$270 millones en acciones en Legan Asset Management, en São Paulo.

Legan realizó ofertas por las acciones de BTG Pactual, agregó Gouveia.

Una fuente dijo a Reuters que se espera que el banco venda unidades, una combinación de acciones comunes y preferenciales, a un precio que bordearía los 30 a 31 reales cada una, dentro del rango de precios sugerido de 28,75 a 33,75 reales.

Ello implicaría una recaudación de un total de 3.710 millones de reales (US$1.970 millones) para BTG Pactual y para sus accionistas, un monto que podría aumentar a US$2.200 millones si logra fijar un precio en el extremo superior del rango.