El dólar volvió a caer a nivel local y traspasó la barrera de los $19 en el promedio de las operaciones mayoristas por primera vez desde setiembre de 2011. Una inflación persistentemente por encima de la meta oficial –y sin miras de ceder en el mediano plazo–, llevó a las autoridades a tolerar una lenta pero sostenida apreciación de la moneda uruguaya, en una tendencia que según los analistas se mantendrá hasta que el gobierno logre reducir las presiones sobre el índice de precios.

A pesar de que el dólar volvió ayer a los $19 en la última operación del día, la tímida intervención del Banco Central (BCU) en la punta compradora no impidió que el billete verde se ubicara en $ 18,996 en el promedio de las transacciones, con una muy leve baja de 0,11% respecto al martes. La autoridad monetaria compró ayer US$3,5 millones de un total de US$21,6 millones operados.

Sin sorpresas. De acuerdo a un sondeo que realizó en El Observador con operadores del mercado de cambio y bancos privados, el hecho de que el dólar interbancario quebrara la barrera de los $19 no sorprendió. Algunos incluso vaticinan que la divisa se mantendrá por debajo de este valor, mientras persistan las presiones inflacionarias.

“La preocupación principal del Banco Central (BCU) es hoy atender la inflación, por eso las intervenciones que hace en el mercado han apuntado solamente a evitar una caída mayor del tipo de cambio pero no a ponerle un piso”, aseveró una fuente.

Según coinciden los operadores, la afluencia de dólares de inversores extranjeros continúa siendo elevada producto de las tasas atractivas que ofrece el mercado local, tanto para las Letras de Regulación Monetaria (LRM) que licita el BCU como para adquirir bonos del Tesoro.

Precisamente, una fuente del mercado indicó que “sorprendió” la actitud que tomó esta semana el BCU de cerrar una licitación de letras con una tasa (de interés) de 9,45% cuando pudo obtener un precio menor.

“Seguramente esto pueda marcar el indicio de que nuevamente pueda corregirse al alza la tasa de interés en la próximo reunión del Copom (Comité de Política Monetaria”, hoy en 9,25%, estimó. En la misma línea, otros agentes estiman que pese a las medida del incremento de los encajes marginales que resolvió hace dos semanas el BCU, se intentará “dar un nuevo mensaje” en el combate contra la inflación elevando la tasa de interés.

“Por ahora, el negocio sigue siendo vender dólares, tanto para los bancos locales como los extranjeros”, aseguró un operador. Las instituciones financieras son quienes están “dinamizando” el mercado. Pese a que los particulares están adquiriendo dólares en los cambios porque “lo ven barato, esto no incide porque los bancos vuelcan volúmenes importantes de dólares”, explicó un agente.

Inflación. Desde setiembre de 2012, la divisa mantiene una clara trayectoria a la baja en el mercado local, con una caída de 12,4% en su valor frente al peso. En lo que va del año, la baja fue de 2,1%. Con un mercado fuertemente vendedor, la autoridad monetaria tuvo que hacer un importante esfuerzo, mediante la compra de US$ 542,2 millones, prácticamente el mismo monto adquirido durante todo 2012.

De no ser por el dólar en $19, la inflación estaría muy por encima del actual 8,89% interanual.