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Venezuela: el peso de próximos pagos de deuda se centra en Pdvsa
Lunes, Febrero 29, 2016 - 10:46

Analistas sostienen que la estrategia del Gobierno de recomprar bonos de deuda, aunado a los ingresos obtenidos por la venta de algunos activos, contribuyó a que la República cumpliera con este compromiso.

La República salió airosa del pago de deuda por US$1.543 millones que realizó el pasado viernes por el vencimiento del Global 2016.

Analistas sostienen que la estrategia del Gobierno de recomprar bonos de deuda, aunado a los ingresos obtenidos por la venta de algunos activos, contribuyó a que la República cumpliera con este compromiso.

Ahora el centro de atención está en Pdvsa, la cual debe erogar importantes recursos en la última parte del año por vencimiento y amortización de dos de sus 10 títulos que se cotizan actualmente en el mercado externo.

Para Asdrúbal Oliveros, director de Ecoanalítica, la República pagó la semana pasada a un costo muy alto el servicio de la deuda. La tasa de interés del Global 2016 se fijó en 5,75%; sin embargo, aunque es una de las más altas en comparación a otros bonos de países latinoamericanos, otros papeles venezolanos tienen una tasa que llega al 13,62%.

Explicó el economista que una de las condiciones que facilitaron el pago del Global 2016, es que una alta proporción estaba en manos del propio Estado y especialmente en entidades financieras.

“Un poco más del 30% de los papeles del Global 2016 se encontraba en manos de tenedores del sector público. Por lo que no había mayor preocupación por este pago. El peligro está en las fuertes concentraciones de pago de la petrolera estatal en el último trimestre de 2016. Sin embargo, la industria ha comenzado un intenso proceso de negociaciones con tenedores de bonos para desconcertar estos pagos”, indicó Oliveros.

Explicó que un total de US$14.441 millones se deben cancelar por servicio de deuda y por el Fondo Chino, mientras que se calcula un ingreso petrolero de US$22.000 millones.

“Con relación a algún evento de default (impago de la deuda) no está nada dicho todavía, pero tampoco se puede afirmar que sucederá porque el gobierno tiene opciones para evitarlo”, señaló el director de Ecoanalitica.

Nuevo financiamiento. El presidente del Banco Central de Venezuela (BCV), Nelson Merentes, informó que se encuentran “bastante avanzadas”, las conversaciones con distintos fondos de inversión y la banca internacional para que presten a Venezuela $5.000 millones.

Informó a Reuters que “del total del préstamo, US$3.000 millones serán para liquidez del Gobierno y US$2.000 millones para desarrollar proyecto minero”.

Merentes aseguró que el préstamo será garantizado con proyecto minero de la canadiense Gold Reserve en Venezuela y que el “Banco Central de Venezuela continuará haciendo swaps con su oro monetario en busca de liquidez”.

Resaltó que el organismo continuará con su arquitectura financiera para asegurar pago de bonos. “Toda la deuda venezolana que se pueda refinanciar, podría ser refinanciada”, agregó y, para ello, no se descarta usar petróleo u oro como garantía.

Los próximos. Los bonos venezolanos mantuvieron el pasado viernes sus ganancias que registraban desde el pasado 12 de febrero, pero el mercado tomó como positivo el cumplimiento de esta acreencia por parte de Venezuela.

“Con el pago de la República le dio más soporte a la deuda, por supuesto una de sus variables más determinantes es el crudo, el cual ha alcanzado los niveles más altos en las últimas semana y esto es positivo para cualquier nación petrolera”, señaló Claudia Martín, analista de Arca Análisis.

Explicó que el mercado está midiendo a corto plazo, pero que se encuentra un poco más optimista. “Es decir, observamos que los títulos más demandados son los de próximo vencimiento como lo era el 2016, el 2017 cupón de 5,25% y el 2017 cupón de 8,50%. Estos subieron mucho más que el resto de los papeles venezolanos”.

Recordó Martín que luego del pago más importante del país que se ejecutó el pasado viernes, la industria petrolera debe ahora erogar $1.025 millones entre capital e intereses por el vencimiento del Pdvsa 2016 el próximo 28 de octubre. Mientras que por el bono Pdvsa 2017 cupón 8,50% debe amortizar $2.050 millones, pago que debe efectuar el dos de noviembre.

En los próximos dos meses, Venezuela debe efectuar pagos menores por intereses de deuda de la República por el Global 2027 y Global 2038 por US$228 millones en marzo y US$673 millones en abril. No obstante, nuevamente le espera un desembolso importante de $900 millones en mayo.

Caen recursos del BCV. Las reservas internacionales del Banco Central de Venezuela cerraron el 25 de febrero en $13.501 millones, lo que representa la cifra más baja desde abril de 2003, cuando se llevó a cabo el paro petrolero.

Este compromiso externo llega en momentos en que los ingresos en divisas del país registran una baja significativa, debido a la disminución de los precios del petróleo.

De acuerdo con lo señalado por el presidente Nicolás Maduro en días pasados, Pdvsa solo pudo enviar al BCV unos $77 millones durante el mes de enero.

La mayoría de los recursos del organismo emisor se encuentra en oro monetario, mientras que de acuerdo con cálculos de analistas, las reservas líquidas o en efectivo rondan los $1.000 millones. Con nuevas operaciones sawp de oro, se incrementará el flujo de divisas.

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