La agencia calificadora indicó que espera que el debilitamiento de las instituciones de gobierno político de Perú sea difícil de revertir hasta fines de 2024 y que un gobierno más débil plantee mayores riesgos a la baja para la inversión y el crecimiento económico que había dado a principios de este año.
Fitch Ratings revisó el jueves la perspectiva de Perú a negativa desde estable, argumentando que el deterioro de la situación política y de la eficacia del gobierno ha elevado los riesgos de que el país pierda su calificación "BBB" y con ella el grado de inversión.
La agencia mantuvo la calificación de incumplimiento de emisor en moneda extranjera a largo plazo de Perú en "BBB", el último escalón del grado de inversión.
En su página web, Fitch indicó que espera que el debilitamiento de las instituciones de gobierno político de Perú sea difícil de revertir durante el período de pronóstico de Fitch hasta fines de 2024 y que un gobierno más débil plantee mayores riesgos a la baja para la inversión y el crecimiento económico que la expectativa de Fitch a principios de este año.
Fitch cree que las perspectivas económicas y de inversión debilitadas de Perú, si se mantienen durante 2023-2024 como espera Fitch, podrían socavar la trayectoria macro y fiscal del soberano en relación con sus pares 'BBB'.
En su reporte, la agencia destaca que las calificaciones de 'BBB' de Perú están respaldadas por su deuda pública moderada, su posición acreedora externa neta y su historial de políticas macroeconómicas y marcos fiscales sólidos.
"Las restricciones de calificación incluyen una gobernanza, un ingreso per cápita y unos indicadores sociales más bajos que la mediana 'BBB', una alta dependencia de las exportaciones de productos básicos y una baja base de ingresos del gobierno"
LAS RAZONES
Al ahondar en cada aspecto que influyó en la calificación, la agencia inicia por destacar la alta rotación del gabinete y dos intentos fallidos de juicio político han sostenido el tumulto político.
Además, cita múltiples investigaciones de corrupción que involucran directamente al presidente o afiliados cercanos, así como la frecuente rotación de cargos ministeriales, han socavado la eficacia del gobierno.
"La inversión privada ha caído, se ha materializado un pasivo fiscal y la implementación de políticas se ha desacelerado como resultado de la volatilidad política. Aunque los legisladores de la oposición bloquearon las propuestas más radicales del ejecutivo, incluida una nueva redacción de la constitución, los dos poderes quedaron atrapados en un punto muerto incómodo. Fitch no espera que la parálisis política resultante termine durante el período de pronóstico de Fitch", subraya la entidad.
Así las cosas, la clasificación promedio de Perú en los Indicadores de Gobernanza Mundial (WGI) se deterioró al percentil 41 (muy por debajo de la mediana 'BBB' en el percentil 58) en la encuesta de 2021 publicada en septiembre de 2022 desde el percentil 45 anterior.
EL PROBLEMA DEL GOBIERNO CORPORATIVO
Las fallas de gobierno corporativo contribuyeron a una inyección del gobierno en la entidad estatal Petroperú.
La pérdida de Petroperú de su auditor financiero impidió la publicación de sus estados financieros de 2021 a principios de este año, la empresa requirió un respaldo de liquidez de USD 750 millones (mayo) y una inyección de capital de US$ 1.000 millones del gobierno, y el directorio de la empresa estatal fue posteriormente reestructurado
Fitch ha revisado a la baja su pronóstico de crecimiento del PIB real para 2022 a 2,3% desde 2,5%.
La inestabilidad política está pesando sobre las perspectivas de crecimiento económico ya moderadas de Perú, con los conflictos sociales interrumpiendo la producción minera y la alta rotación de gabinetes ralentizando la inversión pública este año. La inversión minera se ha moderado y la confianza empresarial está apagada. Las políticas monetarias y fiscales más estrictas han frenado la demanda interna. El crecimiento del crédito comercial se mantuvo moderado en junio-agosto.
"Fitch pronostica un crecimiento promedio de 2% en 2023-2024 (por debajo del promedio BBB de 2.8%). Una demanda global más débil reducirá las exportaciones de cobre y la inversión privada, y el nombramiento de nuevos gobiernos regionales después de las elecciones también reducirá la inversión pública (de la cual son responsables del 40% -60%) en 2023".
