En el caso de Brasil, factores tales como la necesidad de un ajuste de precios para compensar el incremento de impuestos, el aumento de la inflación y la anticipación del Carnaval tuvieron una gran influencia sobre una base comparativa entre ambos periodos.
Frente a los vientos que hacen retroceder a la economía de Brasil, la empresa más valiosa en la Bolsa de Valores de Sao Paulo sigue con una honorable tradición: no decepcionar en los productos, la innovación y los resultados. El valor de mercado de la compañía, una de las más grandes de América Latina, presente en 19 países, alcanza hoy US$ 87.000 millones (R$ 292.000 millones). Su acción es la más transada en el mercado financiero de Brasil, por encima de los gigantes bancarios Itaú y Bradesco, por ejemplo.
De todas formas, a pesar de mantenerse firme en el ránking de la bolsa brasileña –sobre todo por su solidez–, el pronóstico realizado por la misma empresa después del anuncio de los resultados consolidados (en Brasil) en 2015 resultó exacto: para los inicios de este 2016 se esperaba una desaceleración del sector. Y así fue: el volumen de cerveza vendida por Ambev en Brasil se contrajo un 10% en el primer trimestre, en comparación con el mismo periodo del año pasado, totalizando 19.867 hectolitros, principalmente debido a los contratiempos del entorno económico del país y los altos impuestos estaduales y federales. Pero en el resto de los 19 países en los que opera los números son diferentes. Mejores.
En el caso de Brasil, factores tales como la necesidad de un ajuste de precios para compensar el incremento de impuestos, el aumento de la inflación y la anticipación del Carnaval tuvieron una gran influencia sobre una base comparativa entre ambos periodos. Los ingresos netos de la cervecería en territorio brasileño totalizaron US$ 1.860 millones (R$ 6.258 millones) entre enero y marzo, lo que indica una caída del 4% en el mano a mano con el primer trimestre de 2015.
Por suerte, el buen desempeño de las operaciones internacionales de Ambev compensó las pérdidas relacionadas con la inestabilidad económica del país del orden y el progreso. Las inversiones y las acciones de la compañía en América Central y el Caribe, en especial en República Dominicana, contribuyeron a un aumento de dos dígitos en el volumen de ventas allí. En América del Norte, Canadá fue responsable del crecimiento del 5,8% en las ventas en moneda local, debido a las recientes adquisiciones de empresas en el país. Así, teniendo en cuenta los resultados consolidados, que cubren el desempeño de Ambev en los 19 países en los que opera, los ingresos netos de la compañía en el primer trimestre avanzaron un 2,6% y el ebitda (ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización) un 1,1%.
“Sabemos que el resto de 2016 será un reto en Brasil, pero enfrentamos una base de comparación aún más difícil en el primer trimestre. Ya habíamos anticipado este comienzo débil del año, y no vemos ninguna razón para cambiar nuestras proyecciones anuales. Aprovechamos esos tres primeros meses para acelerar algunas iniciativas comerciales que serán claves en los próximos trimestres”, dice Ricardo Rittes, vicepresidente financiero y de relaciones con los inversionistas de la compañía.
Near heaven. Entre las posiciones estratégicas tomadas por Ambev destaca la expansión de la oferta de botellas de vidrio retornable, que añaden una importancia significativa al portafolio de la fábrica de cerveza. En los supermercados, el volumen de ventas de botellas retornables de 300 ml más que se duplicó por segundo trimestre consecutivo. Esta iniciativa, además del beneficio innegable para el medio ambiente, redujo el coste de embalaje, que ahora puede ser 20% a 30% más barato para el consumidor. Otra de las medidas que la compañía está desarrollando en esta línea es el fortalecimiento de la presencia de botellas retornables de un litro en los bares.
Para el logro de los resultados relevantes de cada trimestre, Ambev ha mantenido las apuestas en sus plataformas comerciales. El segmento de cervezas Premium volvió a demostrar un crecimiento de dos dígitos entre enero y marzo de este año en su volumen de ventas, impulsado principalmente por la marca Budweiser.
Las bebidas producidas a base de malta –categoría conocida como near beer– también mostraron un buen desempeño en el periodo. A finales de 2015, con el lanzamiento de Skol Beats Spirit, la línea Skol más que duplicó su volumen en la comparación anual. En el segmento de las cervezas sin alcohol, Brahma 0,0% continúa liderando su mercado, por medio de un aumento de dos dígitos en el trimestre.
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Entre la categoría de bebidas no alcohólicas, el energético Fusión merece destacarse, por ser la segunda marca más utilizada de este tipo en Brasil, al igual que la consolidación de Guaraná Antártica en Argentina, lanzada a finales de 2015 en ese país. “Nosotros nunca estamos satisfechos con nuestros resultados. Después de la previsión de este comienzo difícil del año, confiamos en la aceleración de los resultados en los próximos trimestres”, comenta Rittes. En Brasil podría haber un no tan pequeño viento de cola para ello: los Juegos Olímpicos de Río de Janeiro.
La empresa está aprovechando estos trimestres de “vacas flacas” para realizar inversiones. Entre ellas, destacan la construcción de una fábrica en la ciudad brasileña de Ponta Grossa, Paraná, la cual marcó el resurgimiento de la centenaria marca de cerveza Adriático, que se produce en esa unidad. También invirtió en una nueva planta en la ciudad de Uberlandia, en el estado de Minas Gerais, alcanzando con ello un nivel récord de inversiones (2015) de US$ 920 millones (R$ 3.100 millones) en Brasil y, teniendo en cuenta el funcionamiento global de la empresa, alcanzando los US$ 1.550 millones (R$ 5,2 millones).
Audacia junto a Whirlpool
La compañía, en medio de estos tiempos menos florecientes, decidió tomar un riesgo algo más audaz que lo habitual: en mayo de 2015, mediante una asociación con Whirlpool hidromasaje, la empresa de electrodomésticos, comenzó a trabajar en la producción y venta de bebidas no alcohólicas en cápsulas. Sí, igual que en esa marca de café en que George Clooney termina algo frustado por una modelo no solo bella, sino pícara. En este caso se trata de una máquina llamada B.blend, mediante la cual se puede preparar, a nivel casero, la mitológica Antártica Guaraná, quizá la marca de bebida azucarada más emblemática del país. Pero B.blend no sirve solo para eso. También, cápsulas mediante, se pueden preparar tés helados y bebidas energéticas. En esta iniciativa, Ambev hizo una contribución de alrededor de US$ 35,5 millones para controlar el 50% de B.blend Maquinaria y Bebidas S.A., mientras que el 50% restante es propiedad de Whirlpool.
De todas formas, Ambev no olvida que lo suyo, lo que hace de corazón, es producir y vender cerveza. Bueno, acorde a los tiempos, cerveza con innovación: “El enfoque en nuestras plataformas de comercio e inversión en innovación fueron cruciales para lograr resultados sólidos en Brasil en 2015, pero, más importante, para construir nuestras bases para el futuro”, concluye Rittes.
Un 2015 sorprendente
Teniendo en cuenta la recesión profunda en Brasil, Ambev logró un buen resultado: terminó 2015 con un beneficio neto un 8% mayor que en el año previo, totalizando US$ 7.840 millones (R$ 26.300 millones). Estas cifras se explican principalmente por acciones relacionadas con la innovación, las plataformas de negociación a nivel nacional y sus operaciones internacionales. El ebitda ajustado tuvo un incremento del 10,8%, lo que representa US$ 4.200 millones (R$ 14.100 millones). En los resultados consolidados, la facturación de la compañía subió un 12%, lo que asciende a la suma de US$ 13.910 millones (R$ 46.700 millones), mientras que el ebitda alcanzó US$ 6.610 millones (R$ 22.200 millones), lo que indica un crecimiento del 12,4%.
Factores tales como la estacionalidad (lluvias más frecuentes) y la reducción de los ingresos de los trabajadores, hicieron que el volumen de cerveza vendida por la compañía cayese un 2,5% al terminar el cuarto trimestre de 2015. La disminución anual llegó a 1,8% sobre una base comparativa con respecto a 2014, pero hay que decir que allí ocurrió un evento excepcional, la Copa Mundial de Fútbol. A pesar de un menor volumen de ventas, el foco en las estrategias comerciales garantizó a la empresa un rendimiento más que aceptable en 2015. Una de las acciones a la postre acertadas fue apostar a las marcas premium Budweiser, Original, Stella Artois y Corona, que se expandieron con un crecimiento de dos dígitos durante el año, hasta representar el 10% del volumen total de cerveza vendida.
