El minorista más grande del mundo dijo este lunes que vendido una participación del 80% en sus operaciones en Brasil, como parte de su estrategia de impulsar su negocio en el extranjero retirándose de los mercados de menor crecimiento.
Nueva York. Wal-Mart Inc dijo este lunes que ha vendido una participación del 80% en sus operaciones en Brasil a la firma de capital privado estadounidense Advent International, que sale de un negocio de bajo rendimiento en su tercer gran acuerdo internacional desde abril.
El minorista más grande del mundo ha estado buscando impulsar su negocio en el extranjero retirándose de los mercados de menor crecimiento e invirtiendo en lugares como China e India. Durante una década, Brasil fue el foco de expansión, pero la unidad tropezó en los últimos años debido a que los problemas operativos agravaron los efectos de una profunda recesión.
Walmart no reveló el valor de la transacción, pero dijo que registraría un cargo no monetario de aproximadamente US$4.500 millones relacionado con el acuerdo en el segundo trimestre. El minorista retendrá la participación restante del 20% en Walmart Brasil. El control queda a cargo de la firma de capital privado Advent International, que tiene presencia en Latinoamérica, Europa y Asia.
Dos personas involucradas en el acuerdo dijeron que el cargo está cerca del valor de la unidad brasileña en los libros de Walmart, lo que significa que el valor del acuerdo fue cercano a cero. Las fuentes declinaron especificar el valor exacto del trato.
Walmart está tratando de ponerse al día con competidores que van desde el minorista Aldi Inc hasta Amazon.com Inc en mercados internacionales clave. El negocio internacional de bajo rendimiento del minorista con sede en EE.UU. representó menos de una cuarta parte de los ingresos totales de US$500.300 millones en el año fiscal 2018.
En un esfuerzo por arreglar su desempeño internacional, Walmart nombró en enero a la directora de operaciones, Judith McKenna, para dirigir la unidad internacional y se han realizado una serie de cambios bajo su liderazgo.
Walmart vendió recientemente una participación mayoritaria en su filial británica ASDA a J Sainsbury Plc ( SBRY.L ) y pagó US$16.000 millones por una participación mayoritaria en la firma india de comercio electrónico Flipkart.
Walmart había estado buscando compradores para su negocio brasileño y soñó posibles inversores el año pasado, pero no recibió interés de minoristas rivales, lo que llevó a la compañía a buscar firmas de compraventa, según una fuente.
Reuters había informado en enero que Walmart estaba comprando su unidad brasileña a la firma de capital privado Advent y otros.
En marzo, Reuters informó que, en el proceso de debida diligencia, los compradores potenciales habían estimado que Walmart debía hasta US$3.000 millones en impuestos atrasados a los gobiernos estatales de Brasil, lo que podría aumentar la presión por una venta de descuento.
Walmart ingresó a Brasil en 1995 y se convirtió en el tercer mayor minorista del país luego de dos importantes adquisiciones en 2004 y 2005 y un período de rápida expansión de tiendas que se detuvo en 2013.
Opera 471 tiendas en Brasil, según el sitio web local de la compañía. La unidad brasileña reportó ingresos de casi 30.000 millones de reales (US$9.400 millones) en 2016.
Walmart ha registrado pérdidas operativas en Brasil durante siete años consecutivos luego de que la agresiva expansión de una década la dejó con ubicaciones deficientes, operaciones ineficientes, problemas laborales y precios no competitivos.
Una fuente con conocimiento del acuerdo dijo que las operaciones de Walmart en Brasil no habían mejorado en los últimos dos años, lo que coincidió con la recesión más dura del país en décadas.
La marca Maxxi de Walmart ha estado por debajo de la división Atacadão de Carrefour y GPA Assaí.
Las acciones de la compañía subieron un 2,5% a US$85,03 en las primeras operaciones de este lunes.
Efectivo y transporte. Una de las fuentes, que solicitó permanecer en el anonimato porque los detalles de la transacción no se han hecho públicos, dijo que se espera que Advent invierta principalmente en el negocio de efectivo y carry, donde las grandes tiendas venden abarrotes y otros productos básicos a granel.
Ese formato se ha vuelto popular en la reciente recesión de Brasil, con tiendas que actúan como mayoristas de minoristas más pequeños pero que también atraen a consumidores que buscan gangas.
El acuerdo incluye un compromiso de la firma de compra para invertir en el negocio en los próximos años, dijo la misma fuente, lo que le da a Walmart un potencial alcista respecto de su participación restante del 20%.
"Planeamos invertir en el negocio, trabajar con el equipo de gestión de Walmart Brasil, asociados, Walmart y nuestros asesores industriales para crear una empresa más ágil y moderna", dijo en un comunicado Patrice Etlin, socio gerente de Advent International en Brasil.
La transacción está sujeta a la aprobación regulatoria, y el minorista espera que se cierre a finales de este año.
Una parte significativa de la pérdida neta esperada de US$4.500 millones se deberá a pérdidas en la conversión de moneda extranjera, y la pérdida final podría fluctuar significativamente debido a los cambios en las tasas forex hasta la fecha de cierre, dijo el minorista.
El minorista dijo que espera que no haya un impacto significativo en las ganancias por acción en el año fiscal actual y un leve impacto positivo el próximo año fiscal.
