El sueño de toda empresa es crecer y ser grande, o la más grande. Generalmente las empresas nacen como emprendimientosfamiliares o de amigos, pasan por procesos de aprendizaje, profesionalización de la gerencia y mejoras de gestión, todo lo cual les asegura un mayor grado de éxito para crecer. Caso contrario, a los pocos años no vemos más la tienda de joyas con tan buenos diseños, o terminamos acostumbrándonos a la heladería que sigue siendo del mismo tamaño de hace 10 ó 15 años y vendiendo los helados de siempre. La estrategiaque se defina sobre cómo crecer juega un rol muy importante en la posibilidad de trascender o desaparecer.

En el Perú de hoy, la mayoría de las empresas Top 250 (que facturanentre US$100 y US$3.000 millones) por lo general cuentan con capacidad para financiar su crecimiento a buenas tasas de interés. Según información disponible, estas empresas experimentaron un crecimiento promedio de 70% medido en un lustro. Específicamente las empresas ubicadas en las posiciones 250 y 100 (que facturan US$100 y US$200 millones, respectivamente) crecieron 100% en los últimos cinco años. Sin embargo, la empresa número500 (que factura US$40 millones) creció solo 30% en el mismo período. Ciertamente, algunas compañías aprovechan mejor las oportunidades que les presenta el mercado para crecer, como insertarse en la globalización de la economía o aprovechar una clase media con mayores ingresos y en un franco procesode expansión.

Según un estudio global de Ernst& Young, la mayoría de las empresas maduras que tienen costos competitivos, agilidad operacional y dirección y gestión eficientes, consiguieron tales logros mediante un acercamiento efectivo con sus clientes y el desarrollo de la confianza del mercado y sus stake holders. Ese grado de madurez fue alcanzado gracias a la experiencia, reinversión e innovación en sus procesos y productos, pero también se debió en gran parte a estructuras adecuadas de financiamiento, que les permitió convertir en negocios rentables sus ideas innovadoras y disruptivas.

El estudio revela que muchas veces las firmas de private equity (PE) juegan un rol muy importante para lograr una estructura ideal de financiamiento, lo cual resulta fundamental para facilitar el crecimiento. Los PE son conocidos por su capacidad de identificar buenas oportunidades de inversión en empresas que no solo están en situación financiera débil o con gerencias inadecuadas -aunque con buenos productos y potencial de mercado-, sino en aquellas que sin ser distressed companies, tienen restricciones para crecer. Entonces, los PE las adquieren a un valor muy conveniente y las cambian casi completamente, mediante gerencias experimentadas, reenfoques de estrategia, cambios en modelos de negocios, entre otras medidas, y logran convertir los números en azul, y luego de unos cuantos años “salen” de ellas, es decir, las venden a un buen precio y realizan importantes ganancias.

La reciente crisis financiera global, no obstante, ha cambiado algo el mercadode los PE. Por ejemplo, en plena crisis y con empresas a “muy bajo precio”, las PE -que contaban con una caja de US$500 mil millones no comprometidos- redujeron en 36% sus compras en 2009. Otro cambio importante que se ha producido en la estrategia de los PE es que están poniendo su foco principal en los mercados emergentes que le implican grandes oportunidades, dada la mejoría creciente en sus clases medias.

Mediante participaciones minoritarias en empresas locales, los PE están inyectando capital de crecimiento, y -como es de esperar- están invirtiendo fundamentalmente en sectores donde cuentan con experiencia práctica, incluidas redes de contactos y alianzas. Adiferencia de lo que uno podía ver antes -con los “típicos” accionistas minoritarios–, los PE no se quedan sentados esperando el “retorno y plazos normales de rendimientos”. Nada de eso; en beneficio de ellos mismos, y tambiénde las empresas en las que invierten, los PE desarrollan planes iniciales de 100 días para mejorar el desempeño operativo de la empresa, y basados en el apalancamiento efectivo -a partirde un due diligence minuciosamente ejecutado- planean metas anuales decrecimiento.

Correctamente estudiado y planeado,y eficazmente ejecutado, el financiamientoa través de la participación de los PE puede significar un importante espaldarazo a las empresas, no solo financiero, sino también de gestión especializada, experimentada y técnica, que puede permitir a la empresa acelerar su crecimiento sostenido, así como cerrar en forma integral sus brechas de competitividad. Aunque no existela receta mágica (cada empresa tiene su propia realidad y retos) sea con osin los PE, hay mucho que aprender de ellos para financiar el crecimiento y posibilitar la trascendencia empresarial.